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在加密货币与外汇交易的交织地带，“由 USDT 换来美元合法吗” 这一疑问困扰着许多涉足其中的投资者与从业者。USDT 作为与美元挂钩的稳定币，常被视作虚拟货币与法定货币间转换的桥梁，但在中国现行法律与监管框架下，以此进行换汇操作存在诸多法律风险。

2021 年 9 月，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，明确指出虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。开展法定货币与虚拟货币兑换业务，一律严格禁止，坚决依法取缔。USDT 作为虚拟货币的一种，利用其进行美元兑换，本质上是在规避国家外汇管制与金融监管，违反了上述规定。从金融监管层面看，国家对外汇交易实行严格管控，目的在于维护金融秩序稳定、保障国家经济安全。正规的美元兑换渠道需通过符合资质的金融机构，遵循一系列外汇管理规定，如提供真实交易背景资料、遵循外汇额度限制等。而通过 USDT 换美元，脱离了监管体系，使得资金流向难以追踪，极易沦为非法资金跨境流动、洗钱、诈骗等违法犯罪活动的工具。

从实际案例中，更能清晰看到此类行为的违法本质。2025 年 7 月，上海浦东新区人民法院公布一起虚拟货币非法换汇案。杨某、徐某等人操控国内空壳公司账户，为客户海外账户提供稳定币（如 USDT），实现资金跨境转账，三年涉案金额高达 65 亿元。他们利用 “对敲” 机制，境内客户支付人民币，境外团伙同步划转外汇，以泰达币为媒介，将外汇交易分割以逃避监管。同样，在四川省乐山市中级人民法院审理的 “万某园等人非法经营罪案” 中，被告人通过 “外汇 — 虚拟货币 — 人民币” 的方式，以 USDT 为交易媒介实现人民币与美元的价值转换，变相买卖外汇，最终因扰乱金融市场秩序构成非法经营罪。

部分人可能认为，在境外合法虚拟货币交易平台进行 USDT 换美元操作，可规避法律风险。但中国法律明确规定，境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务同样属于非法金融活动。即便交易发生在境外平台，只要境内居民参与，仍会受到法律制裁。参与此类非法换汇，个人不仅面临资金损失风险，一旦交易平台跑路或出现纠纷，难以通过合法途径维权，还可能因违反法律规定，面临罚款、刑事处罚等后果。

在中国，利用 USDT 换来美元的行为不具有合法性。无论是从维护国家金融秩序、保障金融安全角度，还是从个人法律风险防范层面考虑，投资者都应远离此类非法虚拟货币换汇操作，选择合法合规的金融渠道进行外汇交易。在金融创新与新兴技术不断涌现的当下，唯有坚守法律底线，才能确保自身财产安全与社会金融稳定。