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从金融秩序维护角度来看，虚拟货币与法定货币有着本质区别。以比特币、以太币等常见虚拟货币为例，它们并非由货币当局发行，不具备法偿性，无法像人民币等法定货币一样在市场上合法流通使用。虚拟货币相关业务活动，如法定货币与虚拟货币兑换、虚拟货币之间的兑换、为交易提供中介和定价服务等，均涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营期货业务以及非法集资等非法金融活动。2021 年 9 月，中国人民银行等十部门联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》中，对此进行了清晰且明确的规定，此类活动一律被严格禁止，并坚决依法取缔。一旦开展相关非法金融活动且构成犯罪，参与者将依法被追究刑事责任。

虚拟货币交易炒作活动还极易滋生各类违法犯罪行为。在现实案例中，诸多不法分子打着虚拟货币的幌子，进行诈骗、传销与非法集资等活动。他们利用投资者对虚拟货币的好奇与追求高收益心理，编造各种虚假项目，承诺高额回报，吸引民众投入资金。比如一些传销组织以 “区块链”“虚拟货币” 为噱头，构建层级式奖励机制，诱导参与者不断拉人头，最终资金链断裂，众多投资者血本无归。此外，虚拟货币因其交易的匿名性与便捷性，常被用于洗钱犯罪。犯罪分子通过虚拟货币交易，将非法所得资金混入复杂的交易流程中，试图掩盖资金的非法来源，严重扰乱金融秩序与社会稳定。

从宏观经济与金融安全层面分析，虚拟货币市场缺乏有效的监管与调控机制。其价格波动剧烈，完全由市场炒作决定，不具备稳定的价值基础。大量资金流入虚拟货币交易，会导致资金脱实向虚，减少对实体经济的支持与投入，阻碍经济的健康可持续发展。而且，虚拟货币交易不受地域限制，交易平台多位于境外，一旦市场出现大规模波动或平台跑路等问题，投资者权益难以得到有效保障，可能引发系统性金融风险，危及国家金融安全。

对于普通投资者而言，参与虚拟货币买卖，不仅面临上述违法风险，在民事法律层面同样得不到保护。根据相关规定，任何法人、非法人组织和自然人投资虚拟货币及相关衍生品，若违背公序良俗，相关民事法律行为无效，由此引发的损失需自行承担。这意味着，一旦因虚拟货币交易产生纠纷，投资者无法通过法律途径追回损失。